概念进阶存货与长期资产长期负债与租赁
利息资本化
也叫：Capitalized Interest
达到预定可使用状态前、为购建资产借入款项的利息可资本化。
核心讲解
利息资本化是把资本化的思路用到借款利息上。企业为了购买或建造某项资产而专门借入款项，在这项资产达到预定可使用状态之前所产生的利息，可以不上计入当期费用，而是计入这项资产的成本。这类情形常见于建造周期较长的项目，比如厂房、大型设备或基础设施工程。
背后的道理和一般支出一样：在资产真正“能用”之前为它花的钱，都属于取得成本的一部分，利息也不例外。资产一旦达到预定可使用状态，此后产生的利息就不再资本化，而应计入当期费用。
对分析师而言，利息资本化有两个观察点。第一是现金流分类：资本化的利息在现金流量表中体现为投资活动现金流出，而费用化的利息体现为经营活动或融资活动现金流出。第二是利息保障倍数的计算：分母的利息支出必须把资本化的利息和费用化的利息都算进去，否则会高估公司的利息偿付能力，因为资本化只是把利息藏进了资产，并没有少付一分钱。
因此看到一家重资产、长建设周期的公司时，要特别留意它的资本化利息规模，把它加回到利息支出口径里再做偿债分析。
费曼版：用大白话再讲一遍
你借钱盖房子。房子还没盖好之前，为这笔借款付的利息，其实是“把房子盖起来”花的钱的一部分，算进房子的成本里很合理。等房子盖好能住了，之后再付的利息就只是借钱的开销，跟房子本身没关系了。
关键是：钱一分没少付，只是记在了不同的地方，看账的时候别被它藏起来。
要点
- 专门为购建资产借入款项、在达到预定可使用状态前产生的利息可资本化。
- 达到预定可使用状态后产生的利息应费用化。
- 资本化利息在现金流量表中列投资活动现金流出。
- 算利息保障倍数时须把资本化与费用化利息一并计入分母。
常见误区
- 以为资本化利息不用还，忽略它仍是真实的现金支出。
- 算利息保障倍数时只取利润表上的利息费用，漏掉资本化部分。
- 把达到可使用状态之后的利息也继续资本化。