概念进阶存货与长期资产资产负债表与资产计量
资本化对报表影响
也叫：资本化与费用化的报表影响
资本化使当期资产、利润与回报率更高，以后年度因折旧转低。
核心讲解
同样的支出，资本化还是费用化，会把影响分摊到不同的年份。资本化时，钱先挂在资产上，当期只通过折旧、摊销一点点计入费用；费用化时，钱当期就全部进入损益。于是两套处理会在时间轴上画出两条不同的曲线。
在资本化的当年，资产价值和净利润都比费用化情况下更高，对应的资产回报率、权益回报率也更高，杠杆比率相对更好看。原因是费用被“推后”了。但这份好处不是白来的：进入以后年度，资产开始计提折旧或摊销，净利润反而低于费用化情形，回报率也随之走低。换句话说，资本化是把费用后移，而非消灭。
现金流也值得留意。资本化并形成长期资产的支出属于投资活动现金流出，不再是经营活动现金流出，所以资本化情形下，经营活动现金流会显得更高，投资活动现金流则更低。但经营活动现金流变好，并不代表企业真的赚得更多，只是现金流的分类变了。
因此分析师看到企业通过资本化让当期利润和经营现金流“更好看”时，不能只看表面数字，要还原成费用化口径，看看真实盈利能力如何。
费曼版：用大白话再讲一遍
同样是今年花出去1万元。你可以一次性记账，说今年成本1万元；也可以挂成一项资产，今年只摊几百元，剩下的分摊到往后几年。
前一种当年利润就低，后一种当年利润显得高、资产也大。但该花的钱总数没变，只是把负担往后挪了几年。
要点
- 资本化当年资产、净利润与ROA都更高，费用被推后。
- 以后年度因计提折旧摊销，净利润反而低于费用化情形。
- 资本化使经营活动现金流更高、投资活动现金流更低。
- 需还原费用化口径才能判断真实盈利能力。
常见误区
- 看到利润高就以为资本化一定更好，忽略费用只是被后移。
- 把经营活动现金流变好当成盈利能力提升，忽略分类变更。
- 忽略资本化与费用化对偿债、杠杆比率的连带影响。