方法进阶现金流量表
融资活动现金流计算
也叫：CFF 计算
融资现金流来自发行股票、借款等，流出为回购、还本与付股利。
核心讲解
融资活动现金流量的计算，大部分项目都很直观：现金流入来自发行股票、发行债券、向银行借款等，流出去向是回购股票、发放现金股利、赎回债券、归还贷款本金等。这些数字通常能直接从报表或明细里读到。
真正需要多算一步的只有发放股利。股利的发放分两步：先宣告、后用现金支付。宣告时增加应付股利、减少留存收益，但不动现金；支付时才真正付出现金、减少应付股利。因此现金股利＝当期宣告的股利－应付股利的变动额。
而宣告股利本身，又可以从留存收益的变化倒推：留存收益期初＋净利润－宣告股利＝留存收益期末，所以宣告股利＝净利润－△留存收益。把两步串起来，就能把“发放股利”这类不直接列示的项目算出来，再用它去核对融资活动现金流的流出项。
费曼版：用大白话再讲一遍
向谁借钱、发股票收了多少，这些账上写得明明白白，直接抄下来就行。
唯独“发出去多少现金股利”常常要绕一下：先看这年宣告要发多少，再看欠股东的应付股利是变多了还是变少了，两者一减，才是真正付出去的现金。
要点
- 融资活动现金流入为借款、发行股票所得，流出为还本、回购、付股利。
- 多数项目可直接读取，股利需单独计算。
- 现金股利＝宣告股利－△应付股利。
- 宣告股利＝净利润－△留存收益。
常见误区
- 把宣告股利直接当成现金股利，忽略了应付股利变动。
- 忘记发行股票、借款等流入也要计入融资活动。
- 把回购股票误记为投资活动现金流。