概念进阶总产出与经济增长财政政策与政府债务
储蓄投资恒等式
也叫：S=I+(G-T)+(X-M)
储蓄＝投资＋财政余额＋贸易余额。
核心讲解
由总收入等于总支出，可以推出国内储蓄、投资、财政余额和贸易余额之间的基本关系：S=I+(G−T)+(X−M)。这里S是国内私人部门储蓄，I是投资，G−T是财政余额（政府支出减净税收），X−M是贸易余额（净出口）。
这个式子说明国内私人储蓄有三个去向：为国内投资融资、为政府赤字融资，以及在贸易盈余时形成对外国经济的债权。反过来看，若X−M小于零（贸易赤字），就意味着国外储蓄流入国内，补充了国内私人储蓄。
把它改写为 S−I=(G−T)+(X−M)，就能读出各部分的变动规律：储蓄S随实际收入上升而增加；投资I与利率负相关、与总产出正相关；政府支出G通常视为常量，净税收T随收入上升而增加；净出口X−M与本国收入负相关、与外国收入正相关。这些关系是后续推导IS曲线的基础。
费曼版：用大白话再讲一遍
把一个家庭的账本摊开：一年存下的钱（储蓄）无非去了三个地方——自己拿去投资、借给花超了的政府部门、或者借给国外的买家。要是这家人自己还花超了（贸易赤字），那就反过来靠外国的钱来补。存多少、借给谁，账面上必须对得上，这就是储蓄投资恒等式。
要点
- 恒等式：S=I+(G−T)+(X−M)。
- 私人储蓄去向：投资、政府赤字融资、对外债权。
- 贸易赤字意味着国外储蓄流入国内。
- S随收入增，I与利率负相关，X−M与本国收入负相关。
常见误区
- 把G−T（财政余额）的正负号记反，误当成财政盈余。
- 认为贸易盈余与本国储蓄无关，其实盈余正是储蓄的对外运用。
- 把该式当成行为理论，其实它是事后必然成立的会计恒等式。
编者注
- 补充该式是会计恒等式，事后必然成立，本身并不说明变量之间谁决定谁；要分析因果关系，还需结合各部分的行为规律。