概念进阶险种边界与对比现金价值与保单权益
万能型终身寿险
也叫：万能终身寿险、万能寿险
有独立账户、按结算利率计息、保额可调，需分清两种利率。
核心讲解
万能型终身寿险，关键在“活”这个字。它一般会为投保人设一个专门的账户，你交的保费在扣掉保障成本等费用后进入这个账户，账户里的钱按保险公司定期公布的结算利率计息。
同时，保障额度可以调整。在一定范围内，你可以根据自己的需要把身故保额调高或调低，这就让它比定额型更灵活，也更接近一个“带保障的账户”。但灵活性也意味着它更需要你看懂规则。
要特别分清两个利率：一个是保证利率，这是合同承诺的最低的那一档；另一个是结算利率，这是实际执行、会浮动的那个数，通常高于保证利率，但并不可以长期保证。如果只盯着结算利率判断收益，容易误判。另外，账户里的钱每月还在扣保障成本，随着年纪增大，这个成本会上升。所以真正决定这类保单长期表现的，是保证利率、费用扣除和你的缴费持续情况共同作用的结果。
费曼版：用大白话再讲一遍
像一个带保障的钱包。你往里面放钱，钱包每个月按当时的利息标准给你生一点钱，同时还从中扣一笔保护费。
这个利息标准不是固定的：低的时候有下限保底，高的时候不保证一直高。放得越久，保护费越贵。
要点
- 有独立账户，保费扣除费用后进入并计息。
- 保额在一定范围内可调高或调低。
- 保证利率是合同承诺下限，结算利率浮动不保证。
- 保障成本随年龄上升，会持续从账户中扣除。
常见误区
- 只看结算利率判断收益，忽略它并非长期保证。
- 以为保额想调高就能随时调高、不用任何审核。
编者注
- 补充原书把调高保额的前提只说成“账户里的钱够扣保障成本”。实务中调高（增保）身故保额通常还需向保险公司申请并经核保同意，保险公司可依被保险人当时的健康状况、职业等重新评估甚至拒保；调低保额一般较为宽松。另外，保证利率受监管设定的上限约束，不同时期上限不同，不能理解为任意水平书外。