它卖的是确定性

核心讲解

作者认为，增额寿的核心卖点是“确定”，不是“高”。它把保额每年涨多少、现金价值到某个年份大概是多少写进合同，告诉你的是“将来有这么一笔钱”。但这不是说收益率高——拿它对标基金、股票的收益率，是拿错了尺子。

你要问自己的，不是“它能不能跑赢谁”，而是“我需不需要一笔不受行情影响、写着数就能兑现的钱”。如果你图的是搏一个高回报，增额寿本来就不干这个；如果你怕的是本金被折腾、要用钱时恰好赶上行情差，那它对上的正是这个需求。

所以别拿它的收益去和别人比高低，拿它的确定性去补你资产里的缺口。判断标准很简单：这笔钱放在这儿，图的是安稳，还是图赚得多？想清楚这一点，就不会被“收益不如某某”带偏了。

要点

• 作者认为增额寿卖的是“确定”，不是“高收益”。
• 它把保额与现金价值的关键数字写进合同。
• 拿它对标基金、股票的收益率是拿错了尺子。
• 判断标准：这笔钱图的是安稳，还是图赚得多。

常见误区

• 用增额寿的收益去和基金、股票比高低。
• 以为“写进合同”就等于收益率很高。
• 忽略自己原本要的是确定性，被“收益不如某某”带偏。

编者注

• 观点“增额寿的核心卖点是确定而非高收益、拿它对标基金股票是拿错尺子”是作者的判断与本材料的定位立场，并非定论。监管与精算师协会反对把增额寿与理财产品简单对比、反对渲染“高收益”，但市场对其收益水平的评价存在分歧。

多方视角

作者的看法

增额寿卖的是“确定的钱”，应拿它去补资产的确定性缺口，而不是拿它的收益与基金、股票比高低。

不同的看法

• 有观点认为，在长期利率下行背景下，部分增额寿在若干年份的 IRR 高于同期定存与国债，其收益水平并非不重要。
• 也有观点认为，对以财富增值为目标的投资者，增额寿的收益弹性有限、吸引力不足。

支持作者的理由

• 精算师协会与监管均提示增额寿的“复利”是保额增长率而非投资收益率、反对“高收益”宣传，支持“卖确定不卖高”的定位。