概念入门债务与杠杆收入与贫富分化
穷人借钱贵
也叫：风险定价、信用资质与利率、次级借款人
信用越差、收入越低的人借款利率越高，利息负担重，财富由贫向富转移。
核心讲解
一个反直觉却常见的现象：越穷的人，借钱越贵。信用好、收入高的人，能拿到低利率的信用卡和贷款；信用不够、收入低的人，只能转向民间消费金融机构，利率和手续费都远高于银行。美国的发薪日贷款年化利率常在300%—400%【补充见编者注】。为什么会这样？按信用风险定价本身有合理性：违约率高，自然要用高利率补偿。但它的分配后果很明显：穷人把更大比例的收入拿去还利息，财富就这样从贫者向富有的放贷机构转移，社会从橄榄型被压成哑铃型。有研究还发现，在不平等程度高的地区，低收入家庭反而更难贷到款、借款成本更高【补充见编者注】。个人理财上这一点很实在：维护好信用记录，就是在降低你借钱的成本。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像两个同样借1万块：信用好的人利率5%，一年还500块利息；信用差的人利率36%，一年还3600块。越需要钱的人，利息越重，还钱时被剥走的越多，等于穷人在补贴有钱人。
要点
- 信用越差、收入越低，借款利率越高。
- 发薪日贷款年化可达300%—400%。
- 风险定价有合理性，但分配上加剧分化。
- 维护信用记录能降低借钱成本。
常见误区
- 以为利率高是银行故意坑穷人。它也反映违约风险。
- 以为穷人借得更多。不平等高的地区他们反而更难贷到。
- 以为这只是美国现象。中国网贷和消费贷同样如此。
编者注
- 补充科伊比昂等（2020）发现，不平等程度高的地区，低收入家庭获得的信贷更少、借款成本更高。美国发薪日贷款年化利率常在300%—400%（消费者金融保护局数据）；中国民间借贷利率司法保护上限为一年期LPR的4倍，网贷须明示年化利率。