案例进阶大宗商品通胀与物价经济周期与危机
两次石油危机
也叫：1973年石油危机、1979年石油危机
1973和1979年两次油价暴涨，把西方拖入滞胀。
核心讲解
两次石油危机都是供给冲击。1973年10月，第四次中东战争爆发后，阿拉伯产油国对支持以色列的美国、荷兰等实行禁运，并把油价从每桶3.01美元先后提到5.11美元、再到1974年初的11.651美元，约为原来的3.9倍书外。油价暴涨迅速扩大了西方国家的国际收支赤字。
第二次危机发生在1979年。伊朗革命后石油供应受阻，随后两伊战争爆发（通常以1980年9月22日伊拉克发动全面进攻为开始）书外，油价再次翻倍。原书称两伊战争后两国石油生产"完全停止"，实际上战争初期出口虽大幅下降，但并未完全停止，此后两国在战争中仍持续出口石油。
两次危机的共同后果是西方经济陷入"大滞胀"：通胀和失业率双双走高。需要说明的是，美国通胀在1960年代后期已经上升，石油危机是供给冲击，加剧了滞胀；而且弗里德曼（1968）和菲尔普斯在滞胀出现之前就指出，长期菲利普斯曲线是垂直的，预期通胀上升会使通胀与失业的替代关系失效书外。也就是说，"菲利普斯曲线失效"并不只是石油危机造成的。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像给一辆正开着的车突然断了油。1973年和1979年，中东两次出事，石油一下子贵了好几倍。油价一涨，什么都跟着涨（通胀），可工厂又因为成本高不敢雇人（失业），结果物价和失业一起上去，西方经济两头受气。
要点
- 1973年油价从3.01美元提至11.651美元，约3.9倍，伴随阿拉伯对美荷禁运。
- 1979年伊朗革命、1980年两伊战争再次推高油价。
- 两次危机导致西方"大滞胀"：通胀与失业双高。
- 美国通胀60年代后期已上升，石油危机是加剧因素。
- 弗里德曼1968年即指出长期菲利普斯曲线垂直。
常见误区
- 以为两伊战争后石油生产完全停止。实际出口下降但未中断。
- 以为滞胀完全由石油危机造成。美国通胀60年代后期已上升。
- 以为菲利普斯曲线失效是石油危机后才被发现。弗里德曼1968年就指出了。
编者注
- 补充1973年10月16日海湾产油国将标价由3.01美元提至5.11美元，12月决定自1974年1月1日起提至11.651美元，约为原来的3.9倍，同时阿拉伯产油国对美国、荷兰等实行禁运。
- 补充两伊战争通常以1980年9月22日伊拉克发动全面空袭和地面进攻为开始日期；石油危机是供给冲击，加剧滞胀，弗里德曼（1968）和菲尔普斯在滞胀之前就指出长期菲利普斯曲线是垂直的。