风险共担

核心讲解

这是全书的总纲。作者说的风险共担，指做决策的人必须亲身承担决策的后果：赚到钱自己拿，亏了钱自己赔，判断错了自己担责。作者认为，没有这种共担机制就没有进化，因为自然选择正是让个体承担错误代价、淘汰错误行为的过程。它之所以重要，是因为一旦收益归个人、损失归别人，人的行为就会系统性变坏：敢冒险、敢忽悠、敢把烂摊子留给后来人。但作者也提醒不要教条化：后果轻微的小事不必上纲上线，这个原则重点约束的是大权在握、其决策能影响千万人命运的人。书中举1982年马岛战争为例，英国安德鲁王子作为皇家海军飞行员在前线驾驶直升机作战，王室成员同样上战场担风险。现实中拿它当一把尺子：听一个人的建议，先问他自己押了多少钱、担了多少险。

要点

• 决策者必须承担自己决策的后果，收益与风险对称。
• 作者认为无共担则无进化，自然选择靠个体担错淘汰错误。
• 后果轻微时可从宽，重点约束能影响他人的大权者。
• 判断建议可靠性，先看建议者自己是否押注担险。

常见误区

• 以为作者要求所有人凡事押上全部身家：作者强调后果轻微时可忽略。
• 把风险共担误解为鼓励盲目冒险：它要求后果自担，不是鼓励赌博。
• 以为有限责任公司违反本原则：现代制度的合理性另当别论。

编者注

• 观点作者称"没有风险共担就没有进化"，推广为普遍道德制度规则是其主张；实证上管理层持股与公司业绩的关系并不单调。

多方视角

作者的看法

决策者必须自担后果，这是理解市场和社会的基础；后果轻微时可忽略，重点约束大权在握者。

不同的看法

有限责任、保险与破产保护是现代经济的基础制度，有意让部分风险由他人承担，以此鼓励创业与投资，不能一概否定。

支持作者的理由

2008年银行业由纳税人救助、医疗事故赔偿机制，常被学者视为共担缺失造成扭曲的例子。