卢克莱修问题

核心讲解

卢克莱修在《物性论》中指出一个认知偏差：人会把自己见过的最大的树、最大的河当成世上最大的。作者称之为"卢克莱修问题"——我们倾向于把此生所见的最极端事件当作可能的极限，却没有意识到，我们没见过的东西可能比见过的更极端。这在风险管理中至关重要：如果你只基于过去100年的洪水记录来设计防洪堤，你可能会漏掉1000年一遇的洪水。福岛核电站就是经典案例：它按历史最大海啸设计防波堤，结果2011年的海啸超出了历史记录，击穿了防波堤，导致核泄漏。作者用这一概念批评压力测试的缺陷——银行用过去的数据做压力测试，以为已经覆盖了最坏情况，但真正的黑天鹅恰恰在历史样本之外。格林斯潘在2008年危机后承认其对自由市场自我纠错的信念存在"缺陷"，但书中引用的"这以前从来没有发生过"并非其原话，更像是作者的概括。

要点

• 卢克莱修问题：把见过的最大事件当作世界的极限。
• 风险管理含义：历史样本不足以估计极端事件。
• 福岛核电站按历史最大海啸设计，被更大海啸击穿。
• 压力测试的根本缺陷：黑天鹅在历史样本之外。

常见误区

• 以为"历史上最严重的危机就是最坏情况"——历史会出现从未发生过的事。
• 以为压力测试能覆盖尾部风险——它只覆盖历史上见过的。

编者注

• 无。

多方视角

作者的看法

人们总以为眼前所见的极限就是世界的极限，所以会低估极端事件。

不同的看法

• 压力测试在实践中确实在不断扩大情景范围，并不都停留在历史最大值。

支持作者的理由

• 福岛核电站按历史最大海啸设计防波堤，被2011年更大的海啸击穿，被视为典型案例。