概念进阶长期负债与租赁
两种租赁的报表影响
也叫：融资租赁与经营租赁报表对比
融资租赁费用前高后低，两种租赁总费用相同。
核心讲解
同一笔租赁，归为融资租赁还是经营租赁，会在报表上留下不同痕迹，但总额并不改变。教材的结论可以归为三组对比。
费用上，融资租赁用“折旧＋利息”替代了租金。租赁初期，折旧加利息的总费用高于租金；到后期，随着负债余额下降、利息变少，总费用又低于租金。把整个租赁期加总，两种方式的总费用完全相同。现金流上，两者每年的总现金流出也相同，因为付的钱一样多，差别只在分类：融资租赁下只有利息部分算经营活动流出（CFO），本金偿还算融资活动流出（CFF），所以融资租赁的 CFO 更高、CFF 更低。
资产与利润上，融资租赁在期初确认更高的资产和负债，因此息税前利润（EBIT）更高——因为折税前没有那笔利息；但前期净利润因总费用更高而更低，后期反过来更高。截至成书时，这套比较是双轨分类的产物。
费曼版：用大白话再讲一遍
两种方式让你掏的钱总数一样，差别在“报账”的样子。一种是把开销摊得前重后轻，另一种是每年都差不多。总数相同，但每一年看到的数不一样。
要点
- 整个租赁期：两种租赁总费用相同、总现金流相同。
- 前期融资租赁总费用更高，后期更低。
- 融资租赁下资产、负债、EBIT 更高，前期净利润更低。
- 融资租赁下 CFO 更高、CFF 更低。
常见误区
- 以为融资租赁的总费用更高（只有前期高）。
- 把本金偿还算进 CFO（应算 CFF）。
- 以为两种方式的利润在任何一年都相同。
编者注
- 时效上述比较基于教材成书时的双轨分类口径。IFRS 16 与美国 ASC 842 生效后承租人不再区分两类租赁，比较题的假设前提已经变化。