方法进阶财务报表综合分析财务报告框架与准则
财务报告调整
也叫：Analyst Adjustment、分析师调整
为增强可比性，对投资分类、存货、折旧、商誉与表外融资等做调整。
核心讲解
比较不同公司的财务状况时，由于各公司采用的会计政策或会计估计不同，直接拿报表数字对比会失真，分析师往往要先做调整，以增强可比性。
需要调整的主要有五个方面。第一，投资分类：同一笔投资因持有意图不同，可能被归入不同类别，其未实现损益进利润表还是进其他综合收益也就不同，需调整后才能横向比较。第二，存货：关注公司用先进先出法（FIFO）还是后进先出法（LIFO），比较存货金额与销售成本时要统一计量口径。第三，折旧：折旧方法和预计年限、残值等估计不同，会带来不同的折旧费用，进而影响固定资产净值。第四，商誉：只有在并购中支付对价超过被收购方可辨认净资产公允价值时才产生，需资本化；分析师常把商誉从资产中减去再分析。第五，表外融资：经营租赁属于表外融资事项，做比率分析时应就其对负债与资产的影响进行调整。
这些调整的共同目的，是让不同公司、不同期间的数据站在同一把尺子上。调整本身带有分析师的主观判断，因此要结合注释披露，并说明调整方法。
费曼版：用大白话再讲一遍
像比较两个学生的身高，一个穿高跟、一个穿平底，直接量不公平。得先把鞋脱掉或统一垫高，才能比出真实差距。分析师的调整，就是把各家报表“垫到同一高度”。
要点
- 调整目的：消除会计政策与估计差异，增强可比性。
- 投资分类：未实现损益进利润表还是其他综合收益不同。
- 存货：统一 FIFO/LIFO 口径再比存货与销售成本。
- 商誉：只在并购中产生，分析时常从资产中减去。
- 表外融资：经营租赁等需还原调整再做比率分析。
常见误区
- 直接拿不同公司的报表数字比较，不先做口径调整。
- 把商誉当成可单独变现的资产（分析时常需扣除）。
- 忽略经营租赁的表外融资效应对负债与比率的影响。
编者注
- 补充调整方法因分析师而异，同一组数据可能有不同调整结果；因此除调整后的数字外，通常还要说明所用方法与理由。书外