概念进阶经济周期与失业通胀
先行经济指标
也叫：Leading Economic Indicators
先行经济指标的拐点领先总体经济，可用来预测未来走势。
核心讲解
先行经济指标指拐点通常早于总体经济拐点的数据，它们的价值在于预测。也就是说，当这类数据转向时，整体经济很可能还没有转向，但转折的方向已经隐约可见。
这类指标之所以能领先，是因为企业和个人会提前做出反应。例如景气转弱时，企业往往先缩短工时而不是立刻裁员，所以“制造业平均每周生产小时数”会先下降；企业为了应对预期需求会先调整订单，所以新订单数据也会先行变化。抓住这些提前动作，就等于拿到经济的早期信号。
美国常见的先行指标包括每周初次领取失业救济金人数、消费品与原材料新订单、房屋建筑许可、标准普尔500指数、消费者预期指数等。它们的领先只是概率意义上的，并非每次都准，因此最好和同步、滞后指标一起看，而不是单独下结论。
费曼版：用大白话再讲一遍
船夫看到水面起风就不再出海，因为风总是比浪先到。
先行指标就是那阵风，它提示后面可能有大浪，但风起了不等于浪已经到了，也没有规定浪一定来。
要点
- 先行指标拐点早于总体经济，主要用途是预测。
- 常见项有初次失业救济申请、新订单、建筑许可、标普500指数、消费者预期。
- 领先是概率性的，可能失灵，需与其他指标配合。
- 它反映的是预期，不等于当下景气。
常见误区
- 把先行指标走强当成当前经济已经好转的确认。
- 认为先行指标一定准，忽略它也可能误报。
- 把标准普尔500指数或初次失业救济申请错归为同步、滞后指标。
编者注
- 补充美国先行指标的名单由发布机构定期更新，具体项目会调整，书中所列以成书时为准。