概念入门心理账户与禀赋效应
沉没成本谬误
也叫：沉没成本悖论、sunk cost fallacy
因已投入成本而继续失败项目，不肯及时止损。
核心讲解
沉没成本谬误指因已投入成本而继续失败项目：理性的决策者只对当前投资的未来结果感兴趣，经济人不考虑纠正先前错误；当有更好投资项目时，对亏损账户追加投资是沉没成本悖论。买票球迷冒暴风雪看演出就是例子。公司例子：项目已投入5000万美元、误期且前景差，需要6000万额外投资才能实现最初目标，另一新项目回报更高——公司通常继续砸钱，因为关闭项目账户等于承认失败，是耻辱。情景属四重模式右上角：在必然损失与不利风险间选择，通常不明智。对高管个人，撤销项目给履历留污点，只能靠组织资源再赌一把保个人利益——动机与股东利益不一致，是代理问题。董事会替换受困于先前决策的CEO，因为新CEO没有旧心理账户。沉没成本导致浪费：不幸福婚姻、没希望的研究项目。经济与商贸课堂把其当错误理论教，毕业生更愿放弃失败项目。
费曼版：用大白话再讲一遍
票都买了，下暴雪也得去——不去票钱就白花了？不，票钱已经没了，去不去都拿不回。公司同理：5000万都砸了，再砸6000万？别让已花掉的钱指挥未来。继续投是因为“认输丢面子”，但死磕失败项目只会亏更多。沉没成本不该进决策。
要点
- 已投入成本不应影响未来决策。
- 继续投入源于承认失败的可耻感。
- 高管动机与股东利益不一致（代理问题）。
- 沉没成本浪费在婚姻、项目、投资上。
常见误区
- 以为追加投入能“捞回本”，已投入无法回收。
- 以为承认失败丢人，死磕代价更高。
- 以为只有公司犯此错，个人处处中招。