概念进阶前景理论与风险决策
敏感度递减
也叫：边际敏感度递减、降低敏感度原则
对同一方向变动的心理敏感度随量级增大而递减。
核心讲解
敏感度递减指对同一方向变动的心理敏感度随量级增大而递减，在感觉维度和财富变化评估中都适用。漆黑房间里微弱灯光效果明显，同样亮度在明亮房间里几乎察觉不到；900美元和1000美元之间的主观差别，比100美元和200美元之间的差别小得多。前景理论的价值函数呈S形：收益侧和损失侧敏感度都递减，离参照点越远，等量变化感觉越小。这个原则还解释了损失情形下的冒险：必定损失900美元的痛苦比90%概率损失1000美元更强烈，因为1000与900的差别在损失区域被压缩——所以人们宁愿赌一把。敏感度递减与损失厌恶共同构成前景理论的两条曲线特征：S形（递减）+不对称（损失更陡）。它在进化上普遍存在：感受系统对变化的反应能力有限，需要压缩编码。
费曼版：用大白话再讲一遍
100块变200块，感觉差很多；900块变1000块，几乎没感觉——敏感度在量级大时钝化。所以“必定亏900”比“90%可能亏1000”更痛，因为后者的差别被压缩了。大脑对变化的感知不是线性的，是越来越钝的。
要点
- 敏感度随量级增大而递减。
- 900与1000的差别小于100与200。
- 价值函数S形体现递减。
- 递减解释损失情形下的冒险选择。
常见误区
- 以为感受随量级线性变化，越大量级越钝。
- 以为“损失小差别”无关紧要，它驱动冒险决策。
- 以为敏感度递减只影响收益，损失侧同样递减。