案例进阶黄金货币本质与货币体系
黄金总库
也叫：伦敦黄金总库、Gold Pool
1961年八国组建黄金总库稳金价，1968年挤兑后解散。
核心讲解
进入1960年代，美国海外美元越积越多，人们纷纷拿美元去挤兑黄金，伦敦金价开始挣脱35美元的官价。为了守住这个价格，1961年美国联合英国、联邦德国、法国、意大利、比利时、荷兰、瑞士共8国央行，组建了"黄金总库"书外。各国凑集2.7亿美元，其中美国承担一半；当伦敦金价偏高时，就联合抛售黄金把价格压回35美元附近。
这一机制是"联合干预对抗市场"的典型。它一度有效，但漏洞明显：只要美国的黄金储备相对海外美元不断下降，市场对35美元官价的信心就会持续动摇。1967年11月英镑贬值后，挤兑加剧；1968年3月，黄金总库被迫解散，改行官方价格与市场价格并存的"双轨制"——各国央行之间仍按35美元结算，但私人市场金价自由浮动书外。
配套措施还有对美国民众持金的限制。1933年罗斯福已禁止美国民众在国内持有黄金（第6102号行政令），1961年艾森豪威尔的行政令把禁令扩展到海外；美国民众持有黄金的权利直到1974年底才恢复书外。
至于伦敦黄金市场，它早在1919年就开始由罗斯柴尔德银行每日定盘，下午定盘则是1968年4月才增设的书外。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像八家大户凑了一笔金子放在一起，专门在金价涨的时候卖一点出来，把价压回大家约定的35美元。可外面流通的"欠条"（美元）越来越多，大家都不放心，排队来换金子。八家的金子哪够换？最后只好不管私人市场了，你们私下爱卖多少卖多少，我们大户之间还按老价结。
要点
- 1961年美国联合7个欧洲国家共8国央行组建黄金总库。
- 凑集2.7亿美元，美国承担一半，联合抛售压低伦敦金价。
- 1967年英镑贬值后挤兑加剧，1968年3月总库解散。
- 改行官方价与市场价并存的双轨制。
- 美国民众1933年起被禁持金，1961年扩展到海外，1974年底恢复。
常见误区
- 以为黄金总库能长期压住金价。它只是延缓了体系瓦解。
- 以为美国民众一直可以自由持有黄金。1933—1974年间曾被禁止。
- 以为伦敦下午定盘很早就有。它是1968年4月才增设的。
编者注
- 补充黄金总库成员为美国与英国、联邦德国、法国、意大利、比利时、荷兰、瑞士共8国央行，2.7亿美元中美国承担一半；1968年3月解散，改行官方价格与市场价格并存的"双轨制"。
- 补充伦敦黄金定盘始于1919年、在罗斯柴尔德银行进行，下午定盘是1968年4月才增设的。
- 补充1933年罗斯福第6102号行政令禁止美国民众在国内持有黄金，1961年艾森豪威尔把禁令扩展到海外，美国民众持有黄金的权利到1974年底才恢复。