概念高级新：概率与风险
风险可持续原则
也叫：概率可持续原则
担风险要假设自己一辈子反复担，否则迟早破产。
核心讲解
作者在附录提出一条"概率可持续原则"：当你评估和承担一项风险时，不要把它当成一次性的偶然事件，而要假设自己在余生里会以某个固定频率反复地承担它。换句话说，把这项风险放到你整个生命的时间跨度上去度量。为什么要这样？因为现实中的风险很少只来一次：你今天满仓加杠杆，明天、后天、以后几十年里可能天天都在做类似的事。如果每次的爆仓概率哪怕很小，但你要重复成千上万次，按1−(1−p)^n算下来，爆仓概率最终趋近百分之百。作者批评那种把小概率爆仓当作"不会轮到我"的一次性侥幸心理——只要你还在这个位置上反复暴露，它就迟早轮到你。这条原则和罗伊的"安全第一"准则相通：先把破产概率约束在可接受范围内，再谈收益书外。现实中，判断一个风险能不能扛，就问一句：如果我这辈子每周都这么干一次，最后会不会完蛋？
费曼版：用大白话再讲一遍
就像偶尔吃一次过期食品没事，但你要是假设自己一辈子天天都得吃这种东西，那就不敢随便下嘴了。把一次的侥幸，放到一辈子的频率上重新算，结论可能完全不同。
要点
- 评估风险要假设余生反复承担
- 把风险放到整个生命跨度度量
- 小概率反复暴露终将爆仓
- 先约束破产概率再谈收益
常见误区
- 把爆仓风险当成一次性偶然事件
- 以为"这次没事"以后也没事
- 只算单次风险不算终身频率