合法不等于道德

核心讲解

作者的核心主张：法律规定越复杂，业内人士越容易找到套利的机会。美联储前副主席艾伦·布林德试图向作者推销一种可合法蒙骗纳税人的投资产品——CDARS产品可让大额存款分散到多家银行以获得全额存款保险。2010年的《多德–弗兰克法案》文本约2300页，作者认为抵不上几条《汉谟拉比法典》。作者的核心主张是：法律越复杂，内部人越容易找到合法的套利机会，合法不等于道德。当然，复杂的金融体系需要详细规则，简单规则也可能被钻空子。但作者的核心主张是：合法不等于道德。

要点

• 法律越复杂，内部人越容易套利。
• 布林德的CDARS产品分散存款获得全额保险。
• 2300页法规抵不上几条汉谟拉比法典。
• 边界：复杂体系需要详细规则。

常见误区

• 以为"合法=道德"——合法可能不道德。
• 以为"法律越细越好"——越细内部人越容易套利。

编者注

• 勘误书中同一人名（Alan Blinder）先后译作"艾伦"和"阿兰"，应统一。

多方视角

作者的看法

法律越复杂，内部人越容易找到合法的套利机会，合法不等于道德。

不同的看法

• 复杂的金融体系需要详细规则，简单规则也可能被钻空子。

支持作者的理由

• 旋转门、前官员的游说收益等案例支持。