概念进阶总产出与经济增长经济周期与失业通胀
衰退差
也叫：Recessionary Gap
总需求不足使实际GDP低于潜在GDP。
核心讲解
衰退差指总需求疲软、AD曲线左移时，实际GDP低于潜在GDP的差额。它伴随三个特征：实际GDP小于潜在GDP、失业率高于自然失业率、物价水平下降。
成因是各类能使AD左移的因素，如股票和房地产价格下跌、政府支出减少、税收增加、消费者与企业的消极预期等。
治理有两条路。一是不干预，靠经济自我修复：物价下降带动工资下降、成本降低，SRAS右移，经济在更低物价下回到长期均衡。二是主动干预，用扩张性财政政策（减税、增支）和扩张性货币政策（降息、增加货币供给）把AD拉回来。原书同时提醒，自我修复在长期虽然成立，但短期可能伴随较大代价。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像一家餐馆突然客人变少：菜价开始降、服务员闲了下来、后厨开工不足。要么等大家慢慢觉得便宜、又来光顾（自我修复），要么老板主动搞促销、调低菜单价把人请回来（政策干预）。两种情况都是“生意比满负荷差了一截”。
要点
- 衰退差=实际GDP低于潜在GDP的差额。
- 特征：失业高于自然率、物价下降。
- 成因：各类使AD左移的因素。
- 治理：自我修复，或扩张性财政/货币政策。
常见误区
- 把衰退差与AD右移联系起来，其实是AD左移。
- 混淆衰退差与滞胀，两者成因并不相同。
- 认为自我修复会很快完成，忽略其短期代价。
编者注
- 补充衰退差与通胀差是一对镜像：前者AD左移、产出不足、物价下降；后者AD右移、产出过热、物价上涨。