概念入门资产阶级革命改革与制度变迁
战时通货膨胀
也叫：纸币贬值、大陆币贬值
战争靠超发纸币融资，战后货币急剧贬值。
🕰 独立战争时期📍 北美金融 · 经济
核心讲解
书中叙述，独立之后，只有资产阶级和投机商发了大财，广大人民仍然一贫如洗。战争期间，大陆会议和各州政府为解决财政困难，发行了大量纸币。战后物价飞涨，货币不断贬值，到1781年底，纸币几乎变成废纸：理发店用它裱糊墙壁，水手用它做纸衣游行，有人甚至在狗身上粘满纸币抗议。
即使如此，各州政府为债主利益颁布法令，逼迫借债人按当年硬币数额折价偿还；又为偿还战争外债成倍增加税收，农民一年收入还不够缴税。监狱里挤满负债的农民、手工业者和退役军人。
这就是典型的战时通货膨胀：政府没有足够税收打战，就靠印纸币筹资；纸币发得越多，物价越涨、币值越贬；最后贬值的实际后果，被转嫁给持币者和需要按旧币值还债的平民。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像一家人要办大事却没现金，就自己印了一堆欠条发给大家买东西。欠条印多了，一张欠条后来连一碗面都买不到。更糟的是，当初借了别人金币的人，最后被要求按当初金币的数目还，可他手里的纸币已经不值钱了。打战靠印欠条，最后吃亏的是普通老百姓。
要点
- 战争期间大陆会议和各州大量发行纸币。
- 战后物价飞涨，到1781年底纸币几乎成废纸。
- 政府仍要求按当年硬币数额还债，并成倍加税。
- 实际负担被转嫁给持币者与负债平民。
常见误区
- 以为纸币变成废纸是因为大家故意不用它，其实是超发导致购买力暴跌。
- 把贬值只当物价上涨，其实它还改变了债权人和债务人的实际负担。
编者注
- 补充本书所述大陆币贬值是美国独立战争财政的经典案例；具体贬值幅度因时期和地区差异很大，不宜一概而论书外。